文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

今年美股出现了比较大的波动。

有不少朋友问，美股纳斯达克，历史上出现过哪些低估机会呢？

一般几年一次？如果出现低估，该怎么投资呢？

纳斯达克100指数

纳斯达克是美股很出名的一个指数。

这个指数是代表美股的科技股为主的一个指数，是典型的成长风格。

这种风格，往往波动弹性比较大。

也就是下跌的时候跌的更多，涨的时候也比较猛烈。

同时受到利率波动的影响也比较大。

像2022年，美联储在加息周期。

纳斯达克指数作为成长风格的代表指数，跌幅也比美股市场整体跌幅更大。

美股的牛熊周期

美股的一轮牛熊市周期a股连续竞价规则，比A股更长。

A股可能7-10年一轮牛熊市，美股长达一二十年。

上一轮，美股的大牛市，是在90年代。

90年代中后期，美股出现了著名的「互联网泡沫」。

这里面很多股票都是纳斯达克指数的成分股。

在2000年前后，纳斯达克100指数，达到了历史最高值。

之后互联网泡沫破裂a股连续竞价规则，纳斯达克指数下跌了80%。

之后美股反弹了几年，但是到2008年金融波动的时候又下跌。

纳斯达克指数在金融波动的时候再次腰斩。

美股也在2008年，回到了5星级。

之后美股逐渐反弹。

纳斯达克的低估时期

从2008年-2013年这段时间里，纳斯达克基本都在低估区域。

长期市盈率在20倍以下。

2014年之后，纳斯达克估值逐渐恢复到正常估值。

2016年之后，纳斯达克就比较少低估了。

在2016年之后的时间里，主要是2018年、2020年少量时间里，部分纳斯达克相关品种出现过低估。

为啥2008-2013年，纳斯达克很长时间都在低估，但2016年之后比较少呢？

在2016年之后，美股利率处于历史相对较低的位置。

利率较低的时候，对成长股相对有利，成长股估值相对会高一些。

所以2016年后，纳斯达克出现低估的机会，比10年以前出现低估的机会少了不少。

相对的，2022年，美联储加息周期，纳斯达克受到影响就更大。

截止到6月下旬，美股纳斯达克指数，目前在正常偏低的估值。

纳斯达克指数大约20倍市盈率以下回到低估。

在螺丝钉每天更新的估值表里，也有估值情况，参考估值表的数据来即可。

如何投资纳斯达克

在2020年2-3月份，美股上一轮下跌的时候，纳斯达克也出现了低估机会。

当时我们也做了低估

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